華研中商研究院觀點(diǎn)：

主題詞：化工

    化工產(chǎn)品普遍的價(jià)格上升及景氣上行，使相關(guān)化工企業(yè)盈利能力大超預(yù)期。事實(shí)上，有18家化工行業(yè)上市公司公布一季報(bào)預(yù)告，其中預(yù)增的公司將近九成。

    據(jù)往年觀察，一季報(bào)業(yè)績預(yù)告大幅增長的個(gè)股往往會(huì)受到市場資金追捧，有著較好的投資機(jī)會(huì)，后期隨著市場資金的逐步認(rèn)同，化工板塊有望走出靚麗行情。

    16家公司一季報(bào)預(yù)增

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，A股市場共有74家公司公布了一季度業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)增的公司占74%。化工行業(yè)中，有18家上市公司公布了一季度業(yè)績預(yù)告，其中有16家公司業(yè)績預(yù)增，占到已公布企業(yè)中的88.9%。

    其中增幅最大的為青島雙星(000599，收盤價(jià)6.36元)，一季度凈利潤預(yù)計(jì)約1900萬元~2000萬元，增幅約1612%~1702%。公司表示，業(yè)績提升的原因主要是受天然橡膠等主要原材料價(jià)格高位的影響，輪胎產(chǎn)品售價(jià)同比提高。此外，包括氯堿化工、皖維高新(600063，收盤價(jià)12.90元)在內(nèi)的7家公司增幅超過3倍。

    事實(shí)上，相較于青島雙星成本推動(dòng)型的產(chǎn)品提價(jià)，氯堿化工盈利能力因下游復(fù)蘇而持續(xù)提升更得到市場的認(rèn)可。氯堿化工公布一季度預(yù)告，公司2011年1~3月份凈利潤約為1.02億元，同比增長700%。業(yè)績預(yù)增主要由于公司主導(dǎo)產(chǎn)品燒堿、聚氯乙烯(文章來源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))、糊狀樹脂等開工率提高，出口燒堿價(jià)格恢復(fù)性增長，導(dǎo)致公司的盈利能力大幅上升。公司業(yè)績的超預(yù)期也得到了市場的高度認(rèn)可，預(yù)增當(dāng)日公司股價(jià)強(qiáng)勢漲停，掀起了季報(bào)預(yù)熱行情。

    受益于氟化工行業(yè)景氣度回升的巨化股份一季度業(yè)績也非常出色，預(yù)增310%。公司氟化工產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲是主要原因，昨日受此消息刺激，公司股價(jià)大漲6.85%。

    此外，完成了資產(chǎn)重組的三友化工的一季報(bào)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億元~1.9億元，同比大增95%~160%。

    從基本面看，由于化工產(chǎn)品普遍價(jià)格上升，正處于景氣上升階段，是目前市場上公認(rèn)的業(yè)績大幅增長且基本面向好確定性較強(qiáng)的行業(yè)。

  化工產(chǎn)品價(jià)格的普遍上漲，主要受到以下因素影響;首先是國際油價(jià)不斷飆高，向下游傳導(dǎo)到系列相關(guān)石油化工產(chǎn)品;其次是受通脹等因素影響，磷礦等原材料價(jià)格也出現(xiàn)一定漲幅;去年天氣因素導(dǎo)致棉花等部分原材料緊缺，造成化纖等產(chǎn)品價(jià)格提升;再有經(jīng)濟(jì)回暖、下游需求提升等因素，使較高的生產(chǎn)成本逐步向下游產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。